12月25日，深圳大普微电子股份有限公司（简称“大普微”）迎来深交所创业板IPO发审会。作为创业板首家获受理的未盈利企业，其IPO进程自启动以来便备受关注。
创业板作为资本市场服务成长型创新创业企业的重要平台，一直深入贯彻创新驱动发展战略，此次开放优质未盈利企业上市窗口，彰显了资本市场深化改革服务高质量发展的战略定力。
据悉，创业板未盈利企业上市对估值和营业收入有着严格要求，旨在筛选符合“新质生产力”方向的优质创新企业，为优质创新企业提供IPO通道，突出科技属性强、增长潜力高、市场前景广等特征。这类企业由于将资源战略性投入研发，虽然尚未盈利，但具有显著的高成长性和长期价值。
招股书显示，大普微践行“为AI时代定义先进存储”的使命愿景，专注于数据中心企业级SSD（固态硬盘），是业内领先、国内极少数具备数据中心企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商，与目前A股已上市的存储类公司，业务多侧重于消费级或工业级市场有所差异。
当前，企业级SSD市场正迎来前所未有的发展机遇。随着人工智能、云计算等技术的迅猛发展，全球数据总量呈现爆炸式增长，对数据存储的性能、容量和效率提出了更高要求。传统的机械硬盘（HDD）在性能上已难以满足AI时代对海量“热数据”“温数据”实时处理的需求，企业级SSD，尤其是具备超大容量和更高性价比的QLC SSD，对HDD的替代进程正在显著加速。
Forward Insights数据显示，2022年，中国企业级SSD市场规模为44.71亿美元，预计中国企业级固态硬盘市场规模将保持增长，2027年将达到135.09亿美元，2022年至2027年复合增长率为24.75%。
在企业级SSD赛道中，PCIe SSD在高速率与低延迟方面表现显著优于SATA SSD和SAS SSD，更加适配AI时代海量数据传输需求，市占率也不断攀升。根据Forward Insights数据，全球企业级 SSD市场中，PCIe SSD占企业级SSD规模比重已从2017年的27.27%提升至2024年的85.39%。
大普微专注数据中心企业级PCIe SSD产品，产品代际覆盖PCIe 3.0到5.0，充分满足各类型客户的产品需求。招股书显示，报告期内（2022年至2025年6月），公司企业级SSD累计出货量达4900PB以上，其中搭载自研主控芯片的出货比例达75%以上。
截至2024年末，大普微电子已申请国内外发明专利超300项，获得授权150余项，连续3年斩获国家优秀专利奖，2022年更获得美国Storage Review“Best of 2022”产品奖，成为首个获此殊荣的中国存储企业。其自主研发的DP系列主控芯片，支撑起从4TB到122TB的企业级SSD产品矩阵，技术和产品竞争力跻身国际第一梯队。
坚实的技术成果源于持续高强度的研发投入。根据招股书，报告期内，大普微累计研发费用超过8.7亿元，公司接近70%的员工为研发人员，已构建起从芯片设计到系统产品的完整技术梯队。
此外，大普微是中国极少数已实现对谷歌等海外顶级互联网客户批量供货的企业级SSD厂商。同时，成功通过英伟达、xAI的测试导入，标志着其产品性能与可靠性获得了全球AI产业核心生态的准入认可。
财务数据显示，2022年至2024年，大普微分别实现营业收入5.57亿元、5.19亿元、9.62亿元；2024年，公司主营业务收入同比增长88.73%，同时毛利转正，亏损大幅收窄。大普微在招股书中表示，公司预计最早将于2026年度整体实现扭亏为盈。
相关业内人士表示，随着全球信息技术的快速发展，国家对于数字信息基础设施核心部件的自主可控性提出了更高要求。我国是全球第二大企业级SSD市场，但目前主要市场份额仍被国外厂商占据。因此，国家对于打造国产企业级SSD自主可控产业生态的需求日益强烈，这不仅涉及供应链的安全，亦是推动国内存储行业创新发展的关键因素。在此背景下，发挥资本市场功能精准“浇灌”，支持头部企业加大研发投入，推动技术创新，实现核心部件的自主可控，能够增强国内产业的竞争力，也有助于保障国家信息产业的安全和可持续发展。
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